1操盘一分钟
金 雨
《操盘一分钟》：开场白
经常收到一些网友的Mail，都是关于股票操作的一些基本常识的问题。虽然现在股
票的参考书很多，但大部分是厚厚的大砖头，在现代生活的快节奏中，这些书捧在手里
都有点儿害怕。
Internet的兴起，给人们带来全新的观念。它对于人类生活方式的影响，我们现在还
只能看到冰山的小尖角，我赞同比尔.盖茨的观点，对Internet的影响，怎么估计都不会
过分。
比方说，“少就是多”，这就是反传统的新观念。面对信息爆炸，信息的质量比数
量更加重要的多。经过筛选、分析并针对用户需要的信息，才是可用的信息。
所以，我才萌发了写每篇只要花一分钟就可以读完的实用常识的意念。我没有系统
的写作计划，只有几个简单的原则：
1.如果自己一分钟讲不清楚的问题，就说明自己也没搞明白，需要自己先去搞清楚；
2.作者与读者不仅是平等的，而且是“交互式”的。读者的反馈，是这个写作过程
的有机组成部分。作品是作者与读者共同创作的成果。
3.“快速浏览”的方法，只适用于已经“在线”，急于即插即用、所见即所得的人
们。想要系统学习的朋友，还是要老老实实地去啃大砖头。
今天就说这么多，再见！
《操盘一分钟》：认识一下技术分析
许多新股民都对技术分析望而生畏，觉得高深莫测，很难理解，其实，那是太过于
抬举它了。如果与电脑操作系统的编程语言相比，它只是十分简单的算术运算。我们对
WIN95、 OFFICE97、PHOTOSHOP4.0、NETSCAPE4.01这些大型软件，虽然不了解
它的源码，但也一样运用自如。股票的技术分析也一样，如果我们不是去运算它（电脑
软件已经替我们算好了），我们只要拿来用就可以，就是很容易的了。所以， 我们应该
用比较轻松的态度去对待它。要在一分钟的时间给技术分析来个总的定义，那就是要对
它的内在本质进行描述。所有证券的技术分析系统，其实都是“均线系统”。也就是说，
它是通过数据的平均化，试图找出证券价格波动的规律。哲学告诉我们，所有的必然性
都是在事物的事物运动的平均化过程中表现出来的。个别事件总是带有很大的偶然性。
恩格斯说过，事物沿合力线方向发展，应该是辩证法的一条规律。这里的“合力线”，
我理解也是一种平均化的过程。所以，技术分析是通过对市场价格的平均化运算而作出
的图表演绎。按照它们各自的不同角度，即从市场的价格波动、买卖力对比、价量关系
等等的不同角度作数据采样，和采取不同的运算方法，就有了各种技术分析工具。但是
我们应当牢记的是：在均线系统中，时间跨度越大，它的平均化程度越高，它所能反映
的准确度也就相对提高。而越是快速移动的平均线，它所能代表的必然性也就越少，就
只能作为短线买卖的参考，而不能代表价格的趋势。
《操盘一分钟》：两大派别
股票理论有两个基本的派别：随机漫步理论和技术分析理论。随机漫步理论的基本
观点认为，股票价格的波动完全是无序的，因而是完全不可测的。技术分析派当然认为
股票价格的波动呈现某种规律性，是可测的。技术分析的各种工具于是应运而生，譬如
波浪理论、均线系统、神秘数字、时间窗口、江恩循环......有人不无讽刺地说，如果没有
这么多分析，这些专家靠什么吃饭呢？ 客观地说，随机漫步理论是以股市发展趋势为研
究对象，认为只要把握了趋势，买什么股票是不重要的。最著名的例子是“乱扎飞镖”。
一伙美国议员打赌，将一些股票名称随意写在纸上贴上墙壁，然后乱扎飞镖，扎中哪个
股票，就买哪个。结果发现，这样随意选出的股票，与专家精心设计的投资组合的获利
水平是几乎相等的。不要以为随机漫步就是什么也不做，“无为而治”，没有实用价值。
其实，认准趋势是做好股票的前提，如“数人头理论”、“反向操作”，都是随机漫步
理论的应用。我在炒股五原则中说的“买得好不如买得对”，也是对认准趋势的重要性
的体会。这几天，我们那儿的大户室的电脑，80%以上都没有开，空空如野，门可罗雀，
用随机漫步理论可以得出什么答案呢？技术分析派则是以具象走势为研究对象的，通过
技术分析，我们才能找到具体的买卖位置。因此，职业短线炒手莫不将技术分析作为救
命法宝。虽然，技术分析派不是没有战略研究，然而，它需要太长的时间才能得到验证。
著名的波浪理论，就常有意外。我是不大相信数浪的。“总是事后才知道我们正站在底
部上”，就是我对迷信技术分析人士的小小讽刺。当然，我也不是说技术分析就完全没
有用。在我看来，技术分析与随机漫步理论的关系，如同形式逻辑与辨证逻辑的关系，
各自都是在一定范围内才有效。
《操盘一分钟》：判断主力动向
本来，我的写作计划是从基本图表讲起，但想到网友未必有耐心在网上学理论，还
是“急用先学、立竿见影”；“所见即所得、即插即用”的好。现在，大家都感到迷茫，
“黄鹤不知何处去”。谁都不明白主力究竟想干什么。其实，判断主力动向，正是每个
散户入市时需要考虑的首要问题。方法，以本人4年实际操盘的经验教训，可以有如下
几种：
1.注意每日资金流向；
2.注意每日成交笔数排名；
3.注意每日信息披露涨跌幅机构排名榜，收集并分类建档；
4.使用汇金软件提供的主力动向功能，特别注意尾盘的大单买进；
5.特别注意业绩优良而近期无量下跌的个股....
第4项的充分开发应用，我可以说，是我的发现。我与编写该软件的周详谈过，他
说只是按技术分析书上编的，他也不知道怎么用。其实，汇金的“主力动向”是按每次
数据取样时的总金额排名的方法编制的，所以，以每秒钟最高3次的灵敏度，反映出主
力在拉抬或打压那些股票，影响指数的上落。我认为，这是汇金最成功的一项设计。设
置方法：在多窗口中选任一窗口，按F6，再按HOME即可。
《操盘一分钟》：主力运动方向的判别
实际上，主力动向有3层含义：即主力的位置、方向和具体操作手法。我在上一篇
说的，是侦察主力的位置。现在要说的，是主运动的方向。网友们问的，属于具体的操
盘手法，那是更加复杂的问题，不进行一段时间的跟踪，是无法回答的。当然，可以根
据经验作些概括。但具体到某个股票，还是要看盘口。主力运动方向，是必须结合大市
的趋势来看的。我们知道，在股市上，机构与散户是一对基本矛盾（我们可以把中小机
构也作为散户看待，因为他们虽然资金略多，操作条件略好，但在地位上其实也属于经
常被吃的角色），他们相互斗争，又相互依存。机构表面看来很强大，可以呼风唤雨，
纵横陴阖，但其实也必须顺势而为。如果对形势判断错误，机构也难免被套。陕解放是
一个例子，庄家长期被套在18元左右的高位上，自拉自唱。最新被套的庄家，我想有可
能是格力电器。因此，我们判断机构运动的方向，先站得高一些，看一下大市的方向，
就会明白。今年6月下跌以来，大市已经严重超卖，但仍跌势不止。有些“股评家”就
说机构已经离场，不出利好不进来。这不是无知就是别有用心。我们从盘口看到，几乎
每天在重复着拉高打低再在尾盘放量的走势。而大盘指数则维持横盘。同时，我们看到
K线图日线和周线都在低位，并顽强地向上穿越，要发出买入信号。因此，我们明确地
说，这是主力进场的走势。特别是科技板块，筹码锁定率之高，使日周转率只有5%以下。
“股评家”还有一个谬论，就是成交量萎缩，说明资金供应不足。他们忘了，机构在低
位吸筹完成之前，从来是非常有耐心的。下个阶段，是推高吸筹，那时会温和放量，缓
步推高，因为低位斩仓盘已经吃不到了。因此，我们才会得出结论：机构已在建仓，绩
优股仍是未来主战场。
《操盘一分钟》：主力运动方向的判别
由于我们叙述的方式由具体到抽象、个别到一般，是“反向论述”法（杜撰），我
们只能假设网友们多数已知道技术分析的一般概念。前面谈到判别主力运动方向必须看
大盘趋势，这就不得不借助图表了。我在实际中深感在K线图和KD线的运用时，看周
线的重要性。这一点，我只见安妮有过类似的观点。为什么“只是事后才知道现在正站
在底部上”，就是指出一般技术分析的滞后性。头部和底部形态，都是完成后才能看到
的。同时，日线图具有一定的欺骗性，就是机构经常利用图表骗线。譬如本周的日线一
度下穿月线，就纯属骗线，企图诱发散户中技术派的恐慌抛售。但如果我们经常看一下
月线图，就很容易识别这种骗线行为。因为在周线图上，上述骗线只留下一条下影，说
明短线下击已被有效消化。更重要的是，最近的日线图一直在月线附近纠缠，让人感到
方向难辩。然而，周线却清楚显示在底部，KD线已发出买入信号。同样，在上次评论
员文章出笼前两周，周线图已发出见顶信号，KD线已向下交叉，相对强弱指数RSI也
指出顶部价量背驰，应该离场。但当时机构却采取了加速上拉的手法掩护出货。我曾先
理性清仓，然后又在第一次急跌时接回，想抄右肩，结果被套，留下本轮牛市第一个教
训。七一前夕，周线也见顶，但期望香港回归有机会出货，然而再被套，虽然是损失的
部分利润，但也是不该犯的错误。结论：周线图是判断大市趋势、包括主力运动方向的
重要依据，并且准确率极高。
《操盘一分钟》：主力运动方向
往往在周线和日线见顶时，也是股市进入快速拉升阶段之时。很少有人能够在此时
完全做空，那正如安妮说的：“非有大智大勇不可”。但此时，往往日线和60分钟线都
已在高位“钝化”，失去指示的作用。这时，我们可以依赖的指标是什么呢？成交量！
这是最真实、最可信赖的指标。任何时候，成交量都是不会欺骗我们的，因为它是必须
用真钱去做，不是一两个对敲单可以替代的。我亲眼看到过，在股市最沸腾、最激动人
心的时刻，我身边的一位职业炒手在静静地独自拼命按计数器，计算手上的每一种股票
成交量同比是在增加或减少，计算大盘每半个小时的成交量放大还是萎缩，以确定自己
出货的时机。这位仁兄去年曾创造过用30万元本金，半年翻到300多万，然后又跌回30
万元的股市奇迹。我内心是感激他的，因为我的操盘的知识，可以说是在他那里启蒙的。
当然还有其他技术指标，可以用来监测成交量的。最有用的，我认为是乖离率BIAS和相
对强弱指数RSI。这两个指标可以在KD线钝化时指示价量背驰情况的出现。当股价仍
在上升或高位横盘，而相对强弱指数rsi 显示卖盘增加，当然就是机构出货的信号。或
者相反，当股价一再下跌，而每次下跌到低位就显示买盘增加，股价并不见涨，这就是
底部的价量背驰，就是机构进场的信号。虽然机构总是采用各种狡猾的方法，企图荫蔽
作战意图，达到突然发力的效果。然而，细心和有经验的操盘手仍可发现机构活动的痕
迹。当然，这除了大量实践的积累之外，别无他法。
《操盘一分钟》：机构主力操盘手法
机构主力的操盘手法从理论上讲大约可分为如下几个阶段：
1.轧空：在利空消息或利空政策的配合下，机构连续做空，即使市场人气涣散也在
所不惜。“股评家”此时也一片悲观论调。市场在严重超卖的情况下无量下跌。部分吓
破胆的散户在盲目悲观的情绪下抛出斩仓筹码。
2. 低位横盘吸筹：主力完成做空目标，在低位接回筹码。此时可以观察到底部放量
的现象。但不排除机构在吃不够筹码的情况下再次向下震仓的行为。
3. 缓步推高吸筹：低位筹码由于斩仓动力不足成交量极度萎缩吃不到了，于是机构
以超跌反弹的形式反复震荡向上，吸纳散户的斩仓或短线获利盘。此时，多数表现为低
价股或基金行情。而后中价股也会有表现。绩优股却继续下跌，机构仍耐心吃进低位的
高价股。而“股评家” 的宣传配合是股市的重新定位论。当低价股票拉高到一定价位时，
机构会将筹码抛给散户，市场第一次套多
4. 诱多：绩优股全面启动，一般以三浪或五浪形式展开新一轮上升行情。“股评家”
开始散布乐观情绪，并且说 “绩优股”以其高成长性，价值严重低估，吸引散户跟风。
5. 逼空：绩优股进入快速拉升，逼迫所有做空力量全部空翻多，此时“股评家”一
片看好，市场弥漫乐观氛围，连街边小贩和菜场小贩都在谈论股票，从来不碰股票的朋
友可能突然打电话问你股票“贴士”。机构则且拉且退，悄悄在绩优股轮炒中出货。市
场此时成交量空前放大，屡屡创出天量。然后，在人们不觉察之时，市场创新高能力开
始衰退，成交量开始渐渐萎缩，图表看是在走平台或圆弧顶，但“股评家”一般会将之
称为主升浪展开前的蓄势整理。这时是散户离场的最佳时机，因为周线即将向下突破，
发出死亡交叉。可能利润已开始减少，虽然指数仍在创新高。
6. 套多：机构主力在高位天井完成派发出货，突然借消息将指数打低，套住绝大部
分在高位接筹的散户和中小机构。在没有重大利空配合的情况下，中小机构会借短线超
卖拉一波反弹，形成右肩，此时是最后的逃命机会。图表显示快速均线向下突破月线，